中海油出价151亿美元竞购尼克森 溢价66%

pindleskin

7月23日，中海油集团宣布将以每股27.50美元的价格现金收购尼克森所有流通中的普通股，这是2005年竞购优尼科失败后，中海油首次斥巨资收购北美洲能源公司，也是该公司史上最大一笔现金收购案。

据了解，尼克森是一家位于加拿大的独立的全球性能源公司，它在多伦多和纽交所上市，它拥有加拿大油砂、页岩气，还在北海、墨西哥湾及尼日利亚等地拥有一定储量的深海常规油气资源。

一旦中海油完成对尼克森普通股及优先股的收购，它需斥资151亿美元现金，并承担尼克森留下的43亿美元债务。

“该交易反映了我们对尼克森丰富和多元化的资产组合以及世界一流的管理团队和员工的坚定信心。这个难得的机会，不仅使我们扩大了与尼克森现有的合作基础，并且也使我们获得一个领先的国际发展平台。”中海油董事长王宜林说。

尼克森董事会也一致建议，在9月21日或在此之前召开的股东特别大会上，公司普通股股东与优先股股东对该最终协议表决赞成。

抢购非常规

27.5美元/股，较7月20日尼克森股价溢价61%，比此前20个交易日期间的成交量加权平均价甚至溢价了66%。

据了解，2012年第二季度尼克森平均日产量为20.7万桶油当量（不含矿费）。而截至2011年12月31日，依据美国证券交易委员会规则计算，尼克森拥有9亿桶油当量的证实储量及11.22亿桶油当量的概算储量。

此外，根据加拿大国家油气储量评估标准51-101的规定，截至2011年12月31日，尼克森还拥有以加拿大油砂为主的56亿桶油当量的潜在资源量。

“这些资源分布在加拿大西部、英国北海、墨西哥湾及尼日利亚，包含了常规油气、油砂以及页岩气资源，从而使中海油的全球化布局得以增强。”中海油新闻稿称。

2011年11月30日，中海油已与尼克森有过合作--通过建立合资公司，中海油获得了墨西哥湾Kakuna、Angel Fire和Cypress三个深水勘探目标20%的工作权益，以及其他三个深水勘探目标10%-25%的工作权益；而更早前，中海油通过收购加拿大阿尔伯塔省四个油砂项目的相关权益，与尼克森共同成为这些项目的股东。

“中海油显然看懂了页岩气革命后，世界能源格局的变化。”对于此次竞购，有中石化高层坦言。

他认为，目前易于开采的、位于中东诸国和委内瑞拉等地的常规油气资源已牢牢地掌握在各国国家能源公司（NOC）手中，急于走出国门的中国油企是很难在其中取得大突破的；相反，由于技术因素，不论页岩气、油砂，还是深海油气资源，这些非常规资源都将成为未来几十年国际能源公司（IOC）竞争的焦点。

“因此中海油拿下尼克森，不但可以迅速获得后者在非常规领域内已有的优势，而且还能够迅速掌握开采这些资源的相关技术”，他说。

中海油披露，自2005年以来，中海油一直是加拿大的一个重要的投资者，其投资总额为28亿加元。

防范措施

中海油坦承：“此项收购所需资金来自于中海油的现有资金和外部融资。”

2005年，中海油也是以全现金模式，斥资130亿美元竞购优尼科，其气势让雪佛龙及全球投资界为之惊叹。

不得已，“那些敌视中国国企”的人不得不用“危害美国国家安全”的名义，暗示中海油获得了中国政府的支持，从而劝退了中海油——雪佛龙拿不出更优厚的筹码与中海油竞争。

那时，中海油也承认收购资金需外部融资，而对手们正是借口中海油的融资可能获得了中国政府的支持，从而“非常奇怪”地认为中海油竞购优尼科会威胁美国的国家安全。

事后证明，当时中海油收购优尼科不但不会威胁美国，而且由于中国市场对天然气需求的迅猛增长，使得那些位于东南亚的优尼科天然气项目获得了巨大的市场。

此次，为了化解加拿大当地民意对中海油竞购尼克森事件的敌意，中海油作出了多项承诺：

“我们确定（加拿大）卡尔加里为中海油在北美和中美洲的地区总部；还有意留用尼克森现有管理层和员工；并增加未来对尼克森的资本支出；此外公司有意在多伦多证券交易所挂牌交易。”

公开资料披露，在中海油与尼克森之间的最终协议中规定，包含了对尼克森应“禁止邀约”的条款，该条款的惯常的例外条件为“诚信义务”规定，使尼克森有权考虑并接受条件更加优越的提案，并同时给予中海油重新报价的权利。

“若尼克森接受更高报价、尼克森的董事会撤销或修改其对于本提议交易的建议由于其他特定原因而导致终止了最终协议，则中海油有权获取4.25亿美元的终止费用。”中海油称：“同样，如果由于中国监管审批的原因导致本交易没有完成，中海油也将支付尼克森4.25亿美元。”

7年时间，从美国转到了加拿大，中海油能成功完成竞购吗？一切仍是未知数！