房企资金仍吃紧 以价换量或持续

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又到了开发商公布中考成绩的时候。8月份，万科、中海、保利等各大上市房企半年报进入集中披露期。从半年的房企销售金额和面积来看，成绩都不错。不过，有银行业人士指出，实际上，房企资金情况普遍偏紧，而下半年房地产市场格局，仍将由政策影响决定。

房企利润下降银行放贷谨慎

一系列数据表明，尽管限购后，楼市一度出现萎缩，但由万科保持了两年之久的“千亿”俱乐部，或将迎来新成员。今年1-7月，保利地产累计实现签约销售面积和销售金额515万平方米和594亿元，同比增32.9%和33.4%，已完成年初800亿元销售目标的74%。业内人士认为，如果保利下半年调高推盘量，按照60%的去化率计算，下半年只要实现438亿元的销售金额，就能晋级“千亿”俱乐部。8月10日，中海地产在香港发布半年报显示，中海地产上半年实现销售额651.5亿港元(折合人民币约534亿元)，同比增长25%。加上7月份101亿港元的销售额，中海地产今年1月至7月累计销售额已达752.5亿港元，相当于已完成原来800亿港元售楼目标的94%。

值得关注的是，部分上市房企的销售数据捷报频传，并不代表净利润高、资金充裕，一些中小房企在资金方面更堪忧。比如在上述三大房企中，只有中海保持了较高的利润，而万科上半年的负债高达2600多亿元。保利地产上半年营业收入增长32.9%，但净利润下降12.13%。

业内人士认为，房企销售数据好看，但净利润偏低，主要在于楼市低迷时期，房企不得不采取“以价换量”的市场策略，让利给购房者，导致房企利润下降。

另一方面，房企普遍资金情况并不乐观。据一商业银行内部人士透露，现在房企普遍资金情况偏紧。而且银行开发贷方面，银行更加谨慎，风险的评估根据项目具体情况而定，并不会因为品牌开发商规模大而开绿灯。据称，现在银行对房企开发贷的批复，主要是根据项目而定，“一般来说一线城市中心区低成本的项目，贷款相对容易，而对一些‘地王’项目、三四线城市项目，银行会更加谨慎。”

持续复苏后略显疲态或进入短期调整

今年二季度开始，楼市日渐回暖，8月伊始，甚至有部分楼盘上调楼价。实际上，楼市距离真正的回暖仍有距离。昨天，上海易居房地产研究院发布了《10大上市开发企业销售状况研究报告》指出，7月份房企整体销售量较6月份回落三成，开发企业销售面积集体下滑，市场成交在上半年持续复苏态势后略显疲态，开始进入短期调整阶段。不过，据分析人员表示，随着“金九银十”的到来，下半年销售量仍有可能超过上半年。

一边是楼市成交量的波动，一边是调控政策的不确定性。国务院督查组刚刚结束完对16个省份的督查工作，对当地房地产调控政策落实情况进行摸查。对此，方圆地产首席市场分析师邓浩志就表示，根据以往的经验，督查组到各地摸查情况，往往是出台房地产调控新政的前兆。并且，最近中央方面也在不断重申房地产调控政策不放松。这也进一步加大了三、四季度政策的不确定性。

对此，上述银行人士认为，下半年的楼市走势，取决于开发商的市场策略，而开发商的战略方向取决于政策的变化。“如果政策维持不变甚至更加收紧，受制于资金情况，不少开发商可能会减少或者停止开发，另一方面也会采取让利措施，以价换量。”