7月CPI进入"1时代" 拓宽货币政策放松空间

pindleskin

继6月份CPI创下29个月最低点之后，7月份CPI涨幅再创新低。

根据国家统计局发布的信息显示，7月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.8%，全国居民消费价格总水平环比上涨0.1%。其中，居住价格同比上涨2.1%，住房租金价格上涨3.1%，水、电、燃料价格上涨2.5%，建房及装修材料价格上涨0.5%。

网易房产整理发现，今年年初，CPI涨幅还高企在4.5%的位置，随后降到3.2%的次低位，在经历了3月的短暂反弹后，4、5、6、7四个月CPI涨幅持续回落，今年CPI涨幅整体的下降大势已成。

中信建投证券分析认为，受到翘尾因素影响，7月CPI同比涨幅进一步回落，创出30个月以来新低。物价的趋势性下行为货币政策的操作空间提供了支撑。预计三季度可能再降息一次。此外，7月下旬，财政存款将季节性大幅增加，同时伴随外汇占款趋势性大幅下降，在流动性制约下，三季度降准窗口开启。

降准窗口开启 政策放松空间加大

不少业内人士认为，CPI涨幅的持续回落和在此带动下降准窗口的开启，都不是针对房地产市场，而更多是针对宏观经济大环境，主要受益对象为国有企业、地方性融资企业。

但也不得不说，CPI下滑给财政政策的放松带来更大空间，从减轻购房者还贷压力等角度来看，对楼市来说是个利好消息，但这种影响力度有限。

世联地产就分析认为，CPI等领先指标的进一步放缓，为货币政策的进一步放松提供了空间。而连续启动降息工具有利于提振市场信心，增强企业投资和居民消费意愿，对于楼市将会鼓励刚需入市，保证楼市成交量。另外，若再度降息，开发商资金链紧张的状况将得到更高程度的缓解。

不过，兰德咨询总裁宋延庆也提醒,降息可降低房企融资成本，但更大的影响是贷款额度，只要能贷下款来，利率高低企业都能接受，降息更多地改变投资和购房预期；最好辅以预防涨价的政策。

一、    各类商品及服务价格同比变动情况

7月份，食品价格同比上涨2.4%，影响居民消费价格总水平同比上涨约0.78个百分点。其中，鲜菜价格上涨8.0%，影响居民消费价格总水平上涨约0.21个百分点；水产品价格上涨6.7%，影响居民消费价格总水平上涨约0.17个百分点；鲜果价格上涨8.7%，影响居民消费价格总水平上涨约0.15个百分点；粮食价格上涨3.0%，影响居民消费价格总水平上涨约0.09个百分点；油脂价格上涨5.9%，影响居民消费价格总水平上涨约0.07个百分点；肉禽及其制品价格下降6.1%，影响居民消费价格总水平下降约0.48个百分点（猪肉价格下降18.7%，影响居民消费价格总水平下降约0.71个百分点）；蛋价格下降6.5%，影响居民消费价格总水平下降约0.06个百分点。

烟酒及用品价格同比上涨3.1%。其中，酒类价格上涨6.8%，烟草价格上涨0.5%。

衣着价格同比上涨3.3%。其中，服装价格上涨3.6%，鞋类价格上涨2.3%。

家庭设备用品及维修服务价格同比上涨1.9%。其中，家庭服务及加工维修服务价格上涨10.0%，耐用消费品价格上涨0.3%。

医疗保健和个人用品价格同比上涨1.8%。其中，中药材及中成药价格上涨3.7%，医疗器具及用品价格上涨2.3%，医疗保健服务价格上涨0.7%，西药价格上涨0.5%。

交通和通信价格同比下降0.9%。其中，通信工具价格下降11.8%，车用燃料及零配件价格下降4.4%，交通工具价格下降0.8%，车辆使用及维修价格上涨4.5%，城市间交通费价格上涨1.4%。

娱乐教育文化用品及服务价格同比上涨0.4%。其中，旅游价格上涨2.4%，文娱费价格上涨1.6%，教育服务价格上涨1.5%，文娱用耐用消费品及服务价格下降5.5%。

居住价格同比上涨2.1%。其中，住房租金价格上涨3.1%，水、电、燃料价格上涨2.5%，建房及装修材料价格上涨0.5%。

据测算，在7月份1.8%的居民消费价格总水平同比涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为0.9个百分点，新涨价因素约为0.9个百分点。