郭树清：加大违规处罚 建立基金利益共享机制

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7月19日至20日，证监会主席郭树清率调研组赴吉林、辽宁调研。郭树清一行与吉林、辽宁两地的上市公司、证券公司、投资者代表分别举行了两场座谈会，认真听取大家对证券市场改革发展的意见和建议。

19日上午，在吉林证监局举行的座谈会上，交流气氛融洽而热烈。有19年股市投资经验的个人投资者赵宏率先发言，他说，“近20年的投资经历中，我从不炒新、炒绩差股，也一样赚钱，遇到所谓 有消息 的股票还躲得远远的”。他还一口气提了三条建议：

一是现在违法违规成本太低，建议加大处罚力度，并研究在案件处罚后优先考虑对投资者的补偿；

二是上市公司不分红或分红很少，致使股民只能博取交易差价，应加大分红力度；

三是基金行业“大块吃肉，大碗喝酒，大把亏钱”，难以为继，应建立起基金管理人员与投资者的利益共享机制。

1997年入市的投资者王学东，称赞了监管部门推进改革的决心和力度，同时，也就保护投资者利益、控制新股发行节奏提出了自己的看法。

另一位投资者聂世彤提出，要完善现行的交易和结算制度，实现当日卖出后不仅能用于开新仓也能划转资金。与会者进行了交流和回应。证监会首席稽查兼稽查局局长张慎峰表示，证监会高度重视对违法违规行为的惩处，我们绝不姑息财务造假、内幕交易、虚假披露等现象。中国基金业协会会长孙杰表示，公募基金收取管理费机制是基金行业初创时参照国际经验形成的，目前正在认真考虑投资者诉求，进行一系列探索和试验，推动符合国情的市场化收费机制，努力降低市场成本。基金业应当切实履行受托人义务,为投资者提供可信赖的理财服务，让投资者得到实惠。中国证券登记结算公司副总经理戴文华与聂世彤主动交换了联系方式，表示要认真研究所提问题。

上市公司代表欧亚集团、吉林敖东、吉林亚泰以及东北证券的负责人介绍了依托资本市场实现快速发展的情况。欧亚集团董事长曹和平谈到，公司上市19年来分红16次，累计现金分红5.2亿元，大大超过融资额。与会者对此都给予了一致肯定和赞赏。吉林亚泰孙晓峰提出，市场主体要营造诚信氛围，希望监管部门和行业在这方面加强引导和管理。吉林敖东董事长李秀林建议，鼓励上市公司实施股权激励，形成利益共同纽带，另外，要加大对“破净”公司和长期“低净”公司的监管力度。东北证券总裁杨树财呼吁，加强对新闻媒体的沟通交流，既要支持发挥舆论的监督，也要有效制止“新闻暴力”，负责任地给投资者描述报道一个真实的上市公司形象。有的代表还提出，上市公司新内控制度的实施最好能有个合理的过渡期，以求实效；行业人才建设问题应当引起关注等等。

与会各方代表，对于几家上市公司负责人购买自家公司股票的做法表示出了浓厚的兴趣。按照现行市场法规，上市公司高管可以购买公司自己的股票，但是一定要避开“敏感窗口期”，以防有人利用内幕信息谋取特殊价差。曹和平、李秀林董事长说，只要对自己公司有信心，购买股票又及时向市场公告，公众投资者都十分欢迎，这么多年来效果一直都很好。据了解，有些优质上市公司高管人员本来就认为自己公司的股票很有投资价值，但是由于顾虑怕形成内幕交易，或者担心报告手续过于繁杂，所以一直没有购买本公司股票。调研组成员反馈说，购买本公司股票，关键是公开、透明，执行市场规则。郭树清还提醒大家，上市公司员工购买持有自己公司的股票，还要考虑自己个人的风险分散，不能把自己全部或大部分财产都投入进来，因为就业风险也和这家企业高度相关。

20日，在辽宁证监局举办的座谈会上，调研组再次与部分上市公司、中介机构、投资者代表进行了座谈。沈阳机床董事长关锡友谈到，公司依托资本市场进行融资和并购，已发展为全球知名的机床制造企业，近些年里研发了自主知识产权的核心技术，从一个传统的工业制造商向以研发设计和市场服务为核心竞争力的工业服务商转变，这些成绩的取得，很大程度上是因为企业改制上市后，公司管理内控水平不断提高。本钢板材董事长张晓芳谈到，由于原材料和钢材价格波动大，公司非常需要钢材期货市场，锁定价格风险，希望能开发出铁矿石类期货产品。新松机器人总裁曲道奎介绍，公司是一家典型的科技人员创业企业，在创业板上市以来，年均复合增长率达到了57%，迎来了难得的发展机遇，希望为企业特别是创业板企业提供多元化融资渠道。谈到公司治理时，几家企业代表纷纷表示，上市运作这些年来，对公司治理的认识越来越深刻，也尝到了实实在在的好处。目前，董事会、监事会、独立董事都发挥着应有的作用，公司治理机制运转及治理观念转变等方面都取得了实实在在进步。郭树清听了很高兴，他表示，无论国有企业，还是民营企业，建立真正的现代企业制度都是持续发展的基础，非常重要。当听到沈阳机床每年至少召开两次投资者见面会，让投资者充分了解公司发展战略时，郭树清说，上市公司要十分注意投资者关系管理，关键是要沟通，要让投资者充分了解企业的情况，才能准确研判公司的风险和价值，这是对投资者应有的负责态度。

座谈会上，个人投资者任国维说，从他多年的投资经验分析，目前股市总体估值已经处于最低水平，中小投资者不能随大流听消息，必须自己做分析，挑股票，敢于逆潮流。他建议，要加强分红监管，多搞现金分红，少搞华而不实的送股。他说，如果把上市公司比喻为会下蛋的鸡，下金蛋、银蛋还是铜蛋都行，但就是不能做铁公鸡，杀鸡取卵更不可取。有的上市公司代表则提出，希望投资者要有长远眼光，企业所处的发展阶段不同，经营情况不同，有的企业目前研发费用大，周期长，可能导致分红少一些，但从长远来看，对公司发展和股东更为有利。与会的上市公司协会副会长范辉指出，上市公司分红依法是公司自己决策事项，可以多分，也可以少分，要根据企业的发展阶段和实际情况来定，关键是投资者认同，股东赞同，一定让股东和董事发表意见。程序如何履行，独立董事是否发表意见，股东大会是否讨论，监事会是否审议，要说出道理，上市公司要与投资者充分地沟通，一定要给投资者一个交代。

任国维还提出，目前，包括炒股软件在内的非法证券咨询活动四处泛滥，一般投资者难以鉴别其合法性。证监会机构部副主任邢力红表示，目前正在抓紧制定荐股软件的相关规则，加大监管力度。同时，要从便于投资者识别和防范非法咨询的角度出发，探索解决此类问题的办法。投资者代表李文革、唐啸也分别就上市公司公告存在风险提示不充分问题、希望为投资者提供一些短期理财产品及为中小微民营企业融资创造便利条件等谈了自己的看法。

信达证券张志刚、中天证券严九鼎谈到，证券公司服务实体经济、服务投资者理财的愿望非常强烈，创新发展的动力很强，行业创新大会给证券行业发展注入了新的活力，希望监管部门有关的调整政策措施能够尽快到位，并能认真研究解决好企业创新中遇到的各种问题和困难。

座谈会上，代表们强调，上市公司的股权激励以及技术入股、科技人员持股等政策，对企业的创新、发展都至关重要，希望监管部门予以支持。此外，有的代表还建议，根据市场形势的变化，适当扩大上市公司定向募集对象的家数。最后，郭树清主席表示，听了代表们反映的情况，很受启发。对大家的建议，我们将认真研究，争取给大家一个满意的答复。他特别指出，上市公司和监管机构要转变观念，积极回报投资者，“检验我们工作做得好坏的标准，是投资者的权益是否得到尊重，投资者保护是否充分”。“要动员协会、行业、上市公司以及各方面的力量，共同解决市场存在问题”。与会代表表示，对发展好资本市场充满了信心和期待，作为市场的参与者，也要尽到责任，共同呵护好资本市场的规范发展。

调研期间，吉林省委书记孙政才、省长王儒林和辽宁省委书记王珉、省长陈政高等地方领导先后会见了调研组一行。在吉林期间，调研组还参加了专题工作座谈会，并到证监局看望慰问了一线监管干部。