广州西塔REITs续：注入越秀房托获股东通过

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尽管有股东认为此次收购过于激进，但越秀房托收购广州IFC一事，终以绝大多数股东的赞成作为收尾。

7月23日下午，越秀房托于就从越秀地产收购广州IFC一事在香港举行股东特别大会。

港媒消息称，越秀房托管理层会后未有会见记者，且股东投票结果也并未在大会结束后马上公布。

直至当天下午6点25分，越秀地产才正式发布公告，公布了股东特别大会的投票表决结果，最终赞成票达到总票数的98.21%。

值得注意的是，此次特别股东大会上，大股东并没有投票权，投票者均为独立的中小股东。

注入通过

事实上，在5月9日越秀地产与越秀房托双双停牌时，就已经引发了市场对于越秀地产拟将IFC注入越秀房托的猜测。

从那时起，关于此次注入来自股东的反对、争论，以及外界的质疑就不断涌出。

在5月10日越秀房托股东大会后，就有部分股东对越秀房托获注入IFC项目发出了并不赞同的声音。

曾有报道指出，该项巨额交易项目有可能会使越秀房托的股东权益摊薄，尤其是中小股东。

彼时，相关投行部人士在接受观点地产新媒体采访时也表示，越秀房托的派息比率达到8%，而目前IFC的租金收益率却很低，无法达到8%的水平。因此，若IFC成功注入越秀房托，肯定会拖低股东的平均收益率，使得股东权益在短期内受损。

而在昨天（7月23日）下午的股东特别大会上亦有股东表示了自己的担忧。“越秀房托一向持有二、三线物业，此次收购广州IFC恐怕难以承受，交易风险过大。”

但也有股东对该笔交易表示支持，认为此次收购有一定折让，而且收购对每基金单位分派摊薄影响仅为0.018元，公司特别派发的0.0635元股息足够抵消摊薄。

另外，该股东还引述越秀房托管理层称，广州IFC目前出租率为60%，相信在今年内将出租率提升至70%，并确保派息不会减少。

不过，关于该笔交易的各种担忧与疑虑，在此次投票结果出来后，应能暂时得以平息。因为，正如越秀集团内部人士所言，“越秀地产将IFC注入越秀房托已经得到极大多数股东赞同，该笔交易终于成行。”

注入计划

虽然早在5月初，市场上就有关于越秀房托拟收购IFC一事的消息，但此次收购计划的具体事宜，在5月28日越秀地产与越秀房托的联合公告中才透露。

根据当时公告，IFC作价人民币134.4亿元，当中包括了88.5亿元的交易总代价、45亿元的开发贷款及少数股东权益价值约9千万。

在此次88.5亿元的交易总代价中，包括不少于12亿元来自新增境外银行借贷，而交易后越秀房托的负债比率将提升至约30.5%。

同时，有不超过54.5亿元的基金单位配售，其中约36%配售予越秀地产（交易后越秀地产对越秀房托的持股比例与交易前相约），约64%配售予独立第三方的机构及专业投资者。

另外，还有不少于24亿元的递延基金单位发行予越秀地产，该部分基金将于2016年12月31日起发行，此后每年转换量不会超过2%，预计将2023年12月31日前完成所有递延基金单位的转换。

公告还披露，IFC最新的评估值约为153.7亿元，相较于此次的134.4亿元，越秀地产作出了13%的折让。
值得注意的是，在当时公告中还有一条补贴条款。

“因酒店及服务公寓将于2012年7月初步启动运营，需要时间进行培育，为确保期间越秀房托获得稳定的经常性租金收入，越秀地产同意由交易完成日期起至2016年底止以现金方式向越秀房托提供收入支持，预计全部补贴款项总额将不超过6.1亿元。”

从IFC的作价折让到高达6亿的补贴条款，可见越秀地产的“良苦用心”。

不仅如此，6月29日，越秀地产更是相继发布了《通函》与《要件》，就注入IFC一事的相关条款做出补充及详尽的阐释。